1.國內經濟向上週期得到驗證；

2.貨幣政策持續寬鬆；

3.經濟或體制改革政策取得突破；

4.外部經濟政治環境的邊際改善。

其中2014年的牛市行情觸發主要依靠條件2和3；2017年的牛市行情觸發主要依靠條件1和3；2019年的牛市行情觸發主要依靠條件2和4；2020年的牛市行情觸發主要依靠條件1和2。

自2014年至今，上證指數一共出現了5輪技術性牛市，分別是2014年6月至2014年10月、2016年2月至2016年11月、2019年1月至2019年2月、2020年3月至2020年7月，以及目前的2024年1月至5月。

2014年6月20日，上證指數一度下探至2010點，隨後震盪上行，於2014年10月31日上觸2423.60點，自低點累計上漲達20%，進入技術性牛市。隨後A股主要股指繼續高歌猛進，上證指數於2015年6月12日到達本輪牛市高點5178.19點位置。

2016年2月29日，上證指數一度下探至前低2638點，隨後震盪上行，於2016年11月10日上觸3172.31點，自低點累計上漲達20%，進入技術性牛市。此後上證指數延續了數日反彈，於11月29日觸及本輪高點3301.21點，隨後轉入寬幅震盪，直至2017年5月之後才重新開啟連續上漲。

2019年1月4日，上證指數盤中下探至2440點後隨即展開反彈，至2019年2月25日上觸2961.80點，自低點累計上漲達20%，進入技術性牛市。此後上證指數延續強勢，於4月8日觸及3288.45點，此後震盪下行，直至當年8月才重新開啟上漲。

2020年3月，在疫情疊加外圍市場暴跌的影響下，上證指數連續下挫，於3月19日觸及2646點低點，此後震盪反彈，於7月6日上觸3337.27點，自低點累計上漲達20%，進入技術性牛市。此後上證指數延續了數日反彈，於7月13日觸及本輪高點3458.79點，隨後轉入寬幅震盪，直至當年11月之後才重新開啟連續上漲。

從2012年以來上證指數此前4輪技術性牛市的表現來看，出現“技術性牛市”並不意味著未來A股就一定會出現全面走牛。2016年、2020年上證指數兩度步入技術性牛市，隨後均轉為長期震盪，在經過了長達數月的整理後才重拾升勢。因此，“技術性牛市”與全面牛市之間很難劃等號。

不過，透過資料梳理我們不難發現，上證指數的技術性牛市往往出現在經濟環境逐步復甦、企業盈利逐漸好轉的背景下，當上證指數步入技術性牛市之後，所帶來的賺錢效應也對於市場投資情緒存在明顯的提振，A股市場中結構性投資機會往往會明顯增加。例如2020年上證指數步入技術性牛市後，市場投資情緒進一步升溫，鋰電池、光伏等熱門板塊持續走高。雖然上證指數隨後轉為盤整，但同期創業板指數卻繼續高歌猛進，為市場帶來了良好的賺錢效應。

牛市是看天吃飯，技術性牛市是看顏值吃飯。兩者沒有特別明顯的界限，一般說牛市是挖坑，技術性牛市是埋人，通常是人被埋一半了發現腿在坑裡，這是因為牛市常常教人看天，慢慢就把人帶偏了。

技術，也叫技戰術，說的就是技巧和策略。拿足球來說，帶球、傳球、過人、射門這都是個人技術，擺脫、跑位、站位這就是戰術。由此來理解技術性牛市，可以這麼說，你既要會帶球也要會傳球，既要會站位，也要會跑位。技術性牛市和結構性牛市都比較考驗投資者的選股和持股能力，並不是普漲階段，只是區域性上漲，就算真正的牛市來了，也會有大把的股民虧