成股權。

五，新設合併，由併購企業與目標企業各自出資組建一個新的法人主體。目標企業以資產、土地及人員等出資，併購方以技術、資金、管理等出資，佔控股地位。目標企業原有的債務仍由目標企業承擔，以新建企業分紅償還。

這些是我們將要給公司上市前融資的常見方式，而他們又有自己的優缺點，比如，併購重組的優點：雙方相容性比較強，又具有互補性，併購後，不僅擴大了生產規模，而且還減少了競爭對手之間的成本。我們再看一下兼併合併也稱作吸收合併，他的優點，就是不涉及到現金流，無需融資，這是他最大的優點。新設合併的優點，以少量資金控制大量資本，節約了企業的成本。

這些方式都很好，實現了企業財富的增值，提高了企業的市場競爭力，但是他們也存在一定的不足，比如說：購雙方資訊不對稱，而隱含的各種風險及成本。財務風險、資產風險、負債風險——如果，被併購企業，負債很高，併購後，需要償還的債務也要很高。如果被併購的企業，有很多或有負債，在併購之前沒有被發現，併購後將給企業造成很大的財務壓力，會影響企業的正常經營。融資風險、法律風險等等，但老鷹也不會因為天空太高，而不翱翔，我們既要看到他的利，也要重視他的弊，然後走出適合我們自己公司上市的一條路。

上市前，11種企業常用資本運作模式解讀

一、併購重組

併購重組，即兼併、收購。一般是指在市場機制的作用下，企業為了獲得另一企業的控制權而採取的產權交易活動。併購重組可以實現搞活企業、盤活企業存量資產的目標。我國企業併購重組，多采用現金收購或股權收購等支付方式進行操作。常見併購重組的方式有：

1、完全接納併購重組。

即把被併購企業的資產與債務整體吸收，完全接納後再進行資產剝離，盤活存量資產，清算不良資產，透過系列重組工作後實現扭虧為盈。這種方式比較適用於具有相近產業關係的競爭對手以及產品上下游生產鏈關係的企業。

2、剝離不良資產，受讓全部優質資產，原企業登出。

併購方只接納了被並企業的資產、技術及部分人員，被並企業用出讓金安撫餘下人員(賣斷工齡)、處置企業殘值後自謀出路。這種方式必須是併購方具有一定現金支付實力，而且不需要承擔被併購方債務的情況下才可能實施。

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二、股權投資

股權投資是指投資方透過投資擁有被投資方的股權，投資方成為被投資方的股東，按所持股份比例享有權益並承擔相應責任與風險。常見的股權投資方式主要分為流通股轉讓和非流通股轉讓兩種。

1、流通股轉讓

公眾流通股轉讓模式又稱為公開市場併購，即併購方透過二級市場收購上市公司的股票，從而獲得上市公司控制權的行為。

在證券市場比較成熟的西方發達國家，大部分的上市公司併購都是採取流通股轉讓方式進行的。而在中國，由於上市公司股權結構不合理、現行法規對二級市場收購流通股有嚴格的規定、股市規模過小，股市外圍資金堆積龐大，導致股價過高等因素的制約，我國的企業透過二級市場收購上市公司的可操作性並不強。

2、非流通股轉讓

股權協議轉讓，即併購公司根據股權協議轉讓價格受讓目標公司全部或部分產權，從而獲得目標公司控股權的併購行為。股權轉讓的物件一般指國家股和法人股。股權轉讓既可以是上市公司向非上市公司轉讓股權，也可以是非上市公司向上市公司轉讓股權。這種模式由於其物件是界定明確、轉讓方便的股權，無論是從可行性、易操作性