要不要點開。

只不過這個時候，他再點開郵箱頁面的時候，卻愕然地發現，不知道什麼時候，這封郵件已經被對方撤銷了。這下連開啟都不可能了，鍾石苦笑一聲，意識到可能是對方發錯了，隨即將手機放下，繼續和香港那邊商討起明天美聯儲可能的會議決策來。

“……因為次級房屋抵押貸款的風險大增，連聯儲上面的宣告當中都刪除了‘穩健’字樣，所以我們判斷在美聯儲向市場注入資金行動的同時，也有可能採取其他相應的措施來刺激經濟，維持美國經濟的增長。在降息時機抉擇上，聯儲恐怕沒有太多的耐心。另外，本月的房屋開工率和非農人口失業率都不盡如人意，相信是受到次級房屋抵押貸款的影響。原本我們認為在八月中旬，聯儲會宣佈降低利率的決定。但是事實上他們並沒有這樣做。所以在這個月降息的可能性就此大增……”

“……另外從通脹的角度來看，前幾次聯儲的加息已經讓遠期利率的預期達到了一個合適的水準，通貨膨脹的可能幾乎不復存在。委員們在8月份的利率中位預期已經從5。75下降到了5。25。基於在4月17日，聯儲下調了50個基點的利率，我們可以預測，利率政策已經開始正式步入下行通道。儘管在4月份的利率下調，很大可能是為了應付當時發生的次貸危機……”

……

電話那邊的經濟學家正在從各個方面闡述自己對美聯儲明天決議的預測，這其中自然是以降低利率的論點居多。不過和斯坦利公司一樣，關於聯儲是否會在本月的決策會議上宣佈降息，這一點大家並不能達成共識。只不過他們沒吵多久，一個聲音就尖銳地響起，“斯坦利公司的最新預測，明天的fomc會議會宣佈降息，降息幅度可能較大。在50個基點和75個基點之間。”

在每次美聯儲召開會議之前，各家投行的經濟學家都會發表一通展望，預測聯儲可能採取的措施和對市場的影響。當然，這些意見對天域基金的經濟學家來說，只是一個可有可無的參考，畢竟他們不論是學術水平還是判斷能力，都不遜於這些供職投行的經濟學家。

但這一次的情況有所不同，儘管之前斯坦利公司也釋出過類似的報告。但是在用詞上極為謹慎，只是說會在fomc會議決策公佈後第一時間進行詳情分析。而這些話背後潛在的意思則是。我們也不清楚會發生些什麼，我們所能告訴你們的是，他們釋出的內容我們會解讀給你們聽，但如果要給予你們準確預測的話，我們只能是無可奉告。

但是現在一反常態，甚至連聯儲可能降息的幅度都告訴了客戶。正所謂事出反常必為妖。其背後如果不是得知了什麼內幕的話，那麼就是斯坦利公司內部達成了一致意見，認為美聯儲的降息勢在必行。

“如果降息的話，對於次級房屋抵押貸款和相關的衍生品會產生什麼影響？”皺著眉頭想了想之後，鍾石果然對電話那頭的債務專家問道。

降息一般來說。對資本市場是一件利好的事情。無論是降息還是升息，都是控制流動性的總量。和殺傷力巨大的準備金率調整不同的是，利率的調整具有更多的靈活空間，所以一般在經濟活動波動不劇烈的情況下，中央銀行更傾向於使用調整利率這個工具。

“降息的話，對短期利率和長期利率都是挑戰。短期利率下降，債券的收益率必然隨之下降，價格會隨之上升，看上去對債券的本身是個強有力的支撐。而對於長期利率來說，產生了遠期利率會下降的預期，也使得資本更樂意持有長期國債等投資品種，這有利於美國政府擴大債務規模，募集到更多的資金來投入到經濟活動當中。這無疑是向經濟下行當中注入一記強心劑，但是否真的能遏制經濟下行就要看市場的博弈了。目前還不好說，如果經濟資料繼續下滑的話，我可不排除他們有進