又相繼操縱我東北、華北市場,榮氏集團的棉紗紡織業遭到巨大的損失。&ldo;一?二八&rdo;事件之後,申新各廠曾一度停工。
世界性的經濟危機和中國的民族危機交織在一起,我國的民族工業遭受到很大的打擊。加上國民黨政府的苛捐雜稅倍增,人民購買力驟降,國內市場不斷萎縮,榮氏企業連年虧損,債臺高築,產生了創業以來最嚴重的經營危機。到1934年6月底,申新的全部資產是6800萬元,負債6300萬元,光利息支出就超過500萬元,後來連利息也付不起,銀行不再放款,申新一至九廠都全部抵押出去了。
面對危機,榮氏兄弟一面呼籲政府給予支援,一面求助外國銀行繼續發放貸款,結果不但都未如願,反而引禍上門。國民政府實業部和陳公博、宋子文等人企圖趁火打劫,揚言要把申新收歸國有,一舉吞併申新;英商滙豐銀行和不法日商相勾結,公開以低價拍賣申新七廠。在這種局面下,榮氏兄弟拼死抵抗,上海和全國各地實業界同行和社會公正輿論也聲援榮氏,申新廣大職工更是奮起反抗,全力支援,這樣才使國民黨政府和帝國主義的陰謀沒有得逞,申新勉強維持了下來。但是,到1935年4月,申新各廠的負債總額超過了全部資產的總額,出現資不抵債的局面,榮氏兄弟日日憂愁,千方百計要讓榮氏企業恢復元氣。
幸運的轉機在1936年出現了,申新各廠年終贏利高達308萬元,這使得榮家兩兄弟精神大振。但是沒有料到,剛準備還清債務圖謀大發展之時,抗日戰爭爆發了。
國民黨在正面戰場大力抗擊日軍,但日軍有備而來,狂轟濫炸,野心勃勃,榮氏企業所在的濟南、上海、無錫、武漢等城市很快便相繼淪陷。廠房裝置絕大部分都遭到日寇破壞、搶劫和強佔,損失慘重。其中上海申新八廠和無錫茂新一廠全部被毀;申新三廠庫存的棉花、棉紗、棉布、煤,連同部分廠房和機器裝置,有的被日軍搶走,有的被澆上柴油,放上硫磺、炸藥,縱火焚燒或炸毀;茂新二廠庫存的小麥、麵粉、麩皮,也被洗劫一空,直接經濟損失按戰前幣值計算為5281萬元。
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