國不考慮退出歐洲匯率機制，但對於英國政府是否真會這麼堅持下去，人們都議論紛紛。

這是貨幣危機爆發的前奏。索羅斯因此決定，不僅要賭危機爆發。而且要主動挑起這場危機。

這樁賭局的細節極其複雜，但其基本框架很簡單。在開始階段，索羅斯採取低調甚至秘密的行動。“量子基金”悄悄積累信貸額度，最終這些額度將允許它借到相當於田億美元左右的英鎊，並可以隨意將這筆錢換成美元。接下來，一旦“量子基金。持有大量的美元多頭頭寸和英傍空頭頭寸，它就可以發動一場聲雜浩大的攻擊：索羅斯會竭盡所能地大事張揚，他準備“賣空”英傍。並接受財經報刊採訪，宣佈他相信英國很快會允許英傍貶值，如此等等。如果一切順利，這將激發其他投資者拋售英傍，在拋售風潮爆發後，英國政府將不得不屈服，允許英傍貶值。

這個計謀成功了。索羅斯的攻擊行動在８月轉入“高調。階段。幾周之內，英國就花費了將近助億美元來捍衛英鎊，但徒勞無功。口月中旬。為了維護英傍幣值，英國政府提高利率，但事實證明，英國人在政

無舊幟泛這一做法。短短三天之後。英國退出了歐洲誆部聯剛。英鎊開始自由浮動直到現在。一臼汗。索羅斯轉眼之間就斬獲了約剛乙美元的資本收益，也被世人奉為有史以來最有名氣的投機商之一。

但索羅斯究竟做了什麼？這裡有三個問題。

第一，索羅斯有沒有破壞本來不會貶值的貨幣的幣值？也許他沒有。當索羅斯採取行動時，英傍的貶值壓力已在不斷加重，而且許多經濟學家已經懷疑。英國留在歐洲匯率機制裡的時間不會很長了不過這麼想的市場參與者並不多。雖然蕭客的這個斷言是無法證明的，但他堅信，不管有沒有索羅斯，英國加入歐洲貨幣俱樂部的舉動，從一開始就註定會以失敗告終。

第二，就算是這樣，索羅斯至少也加速了事件的發展，令英傍提前貶值了吧？十有**是這樣，但問題在於，他加快了多少程序呢？對此蕭家仍然有個不可能加以證明的猜測：就算沒有索羅斯的行動或其他因素。在經濟形勢的逼迫下，英國勢必要在短期內退出歐洲匯率機制，索羅斯只是將這一行動的進度加快了幾周而已。

第三，索羅斯有沒有給受他行為影響的人帶來損害？索羅斯的行動使約翰梅傑首相領導的英國政府一直蒙受恥辱。但其實可以論證說，索羅斯給整個英國做了一件好事。英傍的貶值沒有造成經濟危機：英鎊貶值了大約舊之後便自然穩定下來。英國政府也擺脫了維護幣值的任務，這使它可以放手降低利率財政大臣諾曼拉蒙特公開說，英傍固定匯率的取消讓他大大解脫，高興得“在浴缸裡唱歌。”而幾天前他還宣稱該匯率是神聖不可侵犯的。他的解脫來得太早了，後來大多數英國人的確從英鎊貶值中得到了好處。但拉蒙特在表示“解脫”之後。很快被迫辭職。

在低利率和更具競爭力的匯率帶動下，英國經濟很快有力復甦，幾年之後失業狀況便大大緩解，失業率婦氐使鄰國望塵莫及。對諮通的英國人而言，索羅斯攻擊英銷的行動利大於弊。

看來這故事一點都不恐怖嘛！但那些對貨幣同盟事業傾注心血的歐洲人，的確把暇年的事件視為一場悲劇。法國在；暇年和；啊年遭到投機攻擊，但基本上將投機商擊退了法國人在短時間裡允許法郎浮動，很快就將其拉回歐洲匯率機制中。法國人對貨幣投機商發了些牢騷，沿襲那種老套的說法，將他們譴責為邪惡勢力的工具。但是，在“盎格魯一撒克遜”世界的主流政策討論中，沒有人把索羅斯衝擊英傍的故事看成什麼令人擔憂的先兆。

而這一切都隨著亞州危機的降臨而改變。人們這才發現，投機活動帶來的結果，可能遠遠沒有那麼好。

在熱烈擁護自由市場的