他的理論。當然了，彼得林奇對股票算得上熱愛，幾乎是在任何一個場合，發表演講，話題幾乎全部都是跟股票投資有關。

費雪不如他們有錢，但也是一個有錢人。而且，費雪還培養他能力平庸的兒子，子承父業，繼續炒股為業。費雪成功的讓他的兒子認識到，他是平庸的不是投資天才。於是費雪的兒子，投資非常保守，所以長期獲得正回報。能讓自己的子女正確的認識自身能力，也說明費雪教育人也有一手。

反倒了一些賭徒，投機者們，寫的書毫無說服力。一個勁的鼓吹髮財絕技，強調短期內如何發財。

最熱衷投機的莫過於臺灣人。80年代的臺灣，股票市場從1000多點漲到1。2萬點。整個臺灣所有家庭，全部都從土鱉，變成了暴發戶。幾乎所有的家庭主婦，都變成了闊太太。然後呢……股票崩盤，跌成了2000點。無數當年成功的投機家，紛紛都破產，或者丟掉了飯碗。

然後，在90年代中國a股市場出現了，臺灣的投機賭徒們，紛紛到內地“傳道”。內地的股市，大行其道的k線分析和技術指標，而這些賭術如貴真的穩賺不賠。臺灣當年幾百萬“成功”的賭徒，為什麼又重新變窮了呢？

——很少有例外，幾乎所有的技術分析的大師，利文摩爾、江恩，基本都是從鉅富到破產赤貧。

箱體理論的作者，也是十八個月賺了百萬美元之後，其後，投資業績一般，需要靠著演講和出書賺錢。

發明了dmi、sar、rsi、mom、atr、adx等等經典技術指標的技術分析威爾斯。威爾德，雖然靠著他的技術指標賺了千萬美元功成身退，但晚年卻一再發表文章，讓投資者放棄這些技術指標。

價值投資的大師，晚年紛紛都是億萬富翁！

而技術分析去預測股價波動的賭徒，能帶著不俗的收益退休的，則是很少。

這就是賭術和投資的差距！

賭術，小花樣短期內再成功，也不過是小花樣，出來混遲早要還的。

至於價值投資，則並不是賺賭場裡面其他賭客的錢，而是賺取公司的盈利回報。所以，價值投資者厭惡看不懂的東西，儘量迴避這些。主動收縮投資範圍，將投資範圍縮小到自己能夠理解的“能力圈”。在價值投資的領域，不是懂太多的聰明人才能發財，而是一些主動認識自己的能力不足，承認阻擊不足，規避這些不足，難以判斷的領域冒險，

正是因此，價值投資主動迴避了風險，雖然，也可能錯過了一些暴利。但是，這又如何呢？市場上利潤是賺不完的，更重要的安全邊際和對風險的控制。（未完待續。。）

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第三百九十四章　佈局A股市場（三）

小夥伴價值投資公司，目前在美股和港股市場，投資和投機並重。尤其是是在美股市場，說是投資，也沒人信啊。

不過，在國內a股市場，小夥伴公司還是秉承價值投資的理念，選擇的公司都是一些值得長期持有，具備持續盈利、高分紅等等特診的股票。

投資了雅戈爾僅僅是一例，接下來，小夥伴公司又開始投資貴州茅臺。

茅臺的利潤率不用多說，幾乎是一臺印鈔機！

作為國內醬香型白酒的王者，茅臺酒廠的毛利率超過93％！目前國內上市公司中，沒有哪一家公司，毛利率能趕得上茅臺。

如果巴菲特出生在中國，肯定不會買什麼可口可樂，而是果斷的重倉茅臺。因為，從商品的毛利率和淨資產收益率，以及品牌無形中的商譽。

中國a股唯一的實惠，可能就是商譽不算淨資產裡面，國外很多公司品牌知名度商譽都算