較低，有定價優勢、市場優勢。剛才大家看了標準普爾500最近的表現，那個投資階段和今後的投資階段是不一樣的。那個投資階段是一個企穩抄底的投資方式。

第三個，也是永久性的，就是大家總是在尋找新的產品和新的市場。在發達國家還有一個投資方式，在金融界，有一種小魚吃大魚的投資方式。在美國這個地方，在今後一段時間內，存在金融系統風險的過程當中，政府會限制有系統風險的公司的發展。在這種情況下，很多質量非常好的地區性銀行，很多中小銀行在比較有能力的領導人的領導下，能夠堅定成長，最終成為一個很重要的銀行。我想現在這個遊戲也已經開始了。現在壓力測驗結束之後，我想在今後5年之內，這個遊戲都還會進行。所以並不只是投資到大家共同認為的科技、能源、生物製藥等方面，其他也還是有很多投資機會的。

關注：流動性的漏出

我想講一下我認為將來會影響世界經濟發展的重要事情。我們對日本在2001~2006年實行數量型寬鬆貨幣政策的歷史進行分析，發現這些貨幣最終有一些會遺漏到其他國家。不同的人計算的數目不一樣，從15％~20％，這是非常有意思的一件事。因為現在不光是日本在做，美國、歐洲等世界重量級的經濟體都在做。毫無疑問，會有大量的流動性尋求增長，流動到高增長國家，增長模型沒有發生太大問題的國家，包括中國和亞洲其他國家。所以對於國家政策的制定者，如何疏導、利用這些流動性，成為非常重要的一件事。但是如何防止下一輪的泡沫起來，我想在今後的若干年中越來越重要。實際上從資料上看，像中國香港、巴西已經開始了。這確實是今後若干年的一件大事。

誰能夠繼續拉動世界增長

刺激消費是非常困難的事情。這個世界的發展模式確實出現了問題。誰能夠再拉動這個世界？現在唯一的可能性是新興的亞洲國家的消費。這能不能實現，不同人有不同的看法，也取決於政策和策略。我是這樣看：如果這是世界上唯一的可能，就肯定會發生。如果不發生，也總是在嘗試，用不同的辦法來刺激。所以我是比較有信心的。

我的看法也比較簡單，中國改革開放30多年來，有很多具體的政策、措施，使我們發展成今天這個水平。當然也走過一些彎路，可是大部分都是正確的。如果從更宏觀的角度看這個問題，就沒這麼複雜。

要是從一個歷史的跨度，大的層面來看，中國的經濟在世界的比重，本來就應該是挺高的。因為我們是個大國，文化程度很高，本來就應該在世界GDP中佔比較大的比重。只不過因為歷史的原因，使我們處在一種非常不利的狀態，現在只不過是均值迴歸的一個大勢。當然這不會是一個自動的過程，我們的政府有很多策略，還有中國人民的勤勞。只要我們開放地學習別人，前景就會非常樂觀，所以我還是比較有信心的。

我們能不能接過消費這個接力棒？能把消費這個接力棒接過來，一是刺激中國的發展；另一個世界上最大的一個拉動力，就是亞洲的消費。、

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