92年，李寧公司為中國奧運代表團提供領獎裝備，成為第一個贊助奧運會的中國體育用品企業；1993年，李寧公司率先在全國建立特許專賣營銷體系；1998年，李寧公司率先在廣東佛山建成中國第一個運動服裝與鞋的設計開發中心；1999年，李寧公司與SAP公司合作，引進AFS服裝與鞋業解決方案，成為中國第一家實施ERP的體育用品企業；2004年，李寧公司在中國香港聯交主機板成功上市，成為第一家在海外上市的中國體育用品企業；2005年，李寧公司成為NBA官方合作伙伴；2006年，李寧公司成為ATP中國官方市場合作夥伴。

第二節　供應鏈融資“渣打”量體裁衣，（2）

今日的李寧公司，不僅是一家體育用品的創造企業，也是一種健康生活方式的傳播者、推動者。李寧公司正以累積而來的自信，把握歷史賦予的機遇，迎接全球市場的挑戰，實踐李寧人的使命——以體育激發人們突破的渴望和力量！

二、大縱深發展受限，供應鏈融資破題

後奧運時代，隨著中國體育用品行業的發展，體育產業遭遇了其他快速擴張產業同樣的全產業資金瓶頸，一場規模與資金的速度爭奪戰正在展開，而供應鏈融資則為這種發展提供了動力。

作為第一大體育用品民族品牌公司，李寧公司攜手上下游數百家供應商與經銷商，實現了規模的不斷擴大與業績的持續攀升。從2004年到2009年，公司銷售收入年均複合增長率超過35％，突破80億元關口；淨利潤年均複合增長率超過50％，達到億元。

隨著品牌的高速成長，供應鏈的資金需求越來越大。從供應鏈上下游來看，李寧公司的供應商擴充廠房和生產線已經成為必然，而固定資產的大量投入無法在短期內給供應商帶來足夠的資金回流，因此，產生了供應商對資金的迫切需求。此外，隨著店鋪租金的逐年上漲以及開店數量的擴張，經銷商每年都有著巨大的資金投入，供應鏈的下游即經銷商的資金需求也十分明顯。李寧公司的上下游，特別是經銷商，都是輕資產運營的企業，沒有或只有少量的可供抵押資產，在國內傳統的銀行信貸思維下，融資存在著諸多困難。儘管國家出臺了相關的中小企業融資扶持政策，但對於涉及全國範圍的經銷商來說，還存在著政策實施地域、操作流程複雜及時間效率等問題，無法及時滿足自身的高速發展。作為供應鏈的管理者，以突破作為理念並有效解決合作伙伴的融資難問題，就成了李寧公司財務管理人員的核心任務之一。

由此可見，業績提升的最大挑戰來自於對整個供應鏈的整合和管理。由於品牌企業上下游公司重業務、輕資產的特點，註定了李寧公司在傳統的銀行信貸模式下難以獲取資金支援，無法持續配合核心企業進行戰略擴張。如何解決供應鏈中眾多中小企業的融資瓶頸，是李寧公司，也是諸多處於供應鏈核心位置的企業不得不面對的問題。

三、整合供應鏈，融資大發展

發現問題是為了更好地解決問題，發現了合作伙伴融資難的問題，就要努力助其解決。作為上市公司，為了維護廣大股東權益並降低自身資金風險，無法為合作伙伴提供流動資金擔保貸款，其他融資方式也存在著流程繁雜、成本過高及不符合公司制度等問題，而公司管理團隊又承擔著重要的責任及支援企業高速發展的使命。在經過多次詳細的分析後，最終決定採取以李寧品牌巨大的無形資產為基礎，以渣打銀行的“供應鏈融資”的方式解決合作伙伴融資難的問題。

所謂供應鏈融資，就是銀行基於供應鏈中的品牌公司，針對其供應商的採購行為和經銷商的銷售行為開展的融資服務。品牌公司的供應鏈管理能力能夠使銀行在一定程度上降低信貸風險係數，而品牌公司透過銀行的幫助，能夠做