2月17日，北巖銀行以1　000億英鎊的價格被收歸國有，也是20世紀70年代之後英國的第一次國有化舉動。美國第五大投資銀行貝爾斯登；也曾同樣斥巨資投向次級房貸市場，2008年3月16日轉而被摩根大通公司以12億美元的超低價收購，躲過了破產一劫。美聯儲也提供給貝爾斯登公司一筆資金，以防公司將其所持的抵押貸款支援證券向已經不堪一擊的證券市場拋售。各國政府為了不使本國銀行體系崩潰，經濟出現癱瘓，紛紛踏上了漫長而艱難的拯救之旅。

2008年9月至10月，金融危機使人們陷入了典型的恐慌。先開始是大小機構驚慌失措，凍結了資金流動，接著便是個人投資者人心惶惶，在如潮的利空訊息擊打之下徹底喪失了信心。2008年第4季度，美國著名投資銀行無一例外都開始受到震盪，搖搖欲墜。抵押貸款融資機構房地美和房利美公司由於其股價狂跌不止，9月7日，美國政府出面對兩家公司實行託管，使其免遭揹負12萬億美元的債務。9月15日，美國政府接受了華爾街最著名的公司之一雷曼兄弟的破產申請，據說這是美國有史以來最大的一宗破產案。很多人認為美國政府對身處困境的雷曼兄弟未伸出援助之手，加速了很多企業的退出。遭遇相同命運的美林證券出售給了美國銀行，以防不測。美國最大的金融保險承銷商友邦集團的股價下跌了95％，就在雷曼兄弟被批准破產的第2天，美國政府收購了友邦保險集團的股份，使得友邦保險集團還可以得到850億美元的貸款額。9月21日，世界最大投資銀行高盛和摩根士丹利雙雙申請從投資銀行轉型為傳統的銀行控股公司，使得它們能夠從美聯儲以優惠的價格得到貸款，但必須忍受政府對其更為嚴格的監管。9月25日，又傳來了華盛頓互助銀行的壞訊息，由於高達167億美元的資金流出太快，致使銀行不堪重負，最終也被接管。

整個美國銀行體系離崩潰有多遠？賓夕法尼亞民主黨黨員和資金市場分析委員會主席保羅·肯喬斯基在雷曼兄弟公司倒閉破產、美國銀行幾乎癱瘓之際在電視上發表了一段戲劇性的講話，他稱他幾乎在重複美國財政部長亨利·保爾森和美聯儲主席本·伯南克給他的描述：

9月18日週四11點，美聯儲注意到了美國貨幣市場的鉅額提款，幾乎在一兩小時之內，將近5　500億美元從銀行賬戶中流出。財政部向銀行系統立即注資1　050億美元，但很快意識到它們擋不住資金快速流出的勢頭，正在發生的是電子銀行擠兌。於是它們決定終止交易，凍結賬號，並宣佈每個賬戶有25萬美元的資金保證，希望不要引起更大的恐慌。

危機概述（4）

如果不採取如此行動，它們估計到下午兩點，美國銀行系統中將流出萬億美元的資金，這將使整個美國經濟陷入癱瘓，不出24小時，世界經濟也將癱瘓。正如我們所知的那樣，這將成為我們經濟和政治體系的終結日。10

不管細節是否被誇張，有一點是確信無疑的，雷曼兄弟的倒閉使美國財政部和美聯儲非常驚慌。美聯儲主席伯南克9月18日對議會這樣說道：“如果沒有一個完整的救助計劃，到週一我們的經濟恐怕就會戛然而止。”11英格蘭銀行行長默文·金也宣稱：“從第一世界大戰至今，我們的銀行體系從未像今天一樣瀕臨崩潰。”12　（1914年危機，參閱第3章。）

第一個全國範圍內的援助計劃於2008年9月25日出臺，財政部長保爾森宣佈了7　000億美元的救市方案，以及不良資產救助計劃（TARP）買下問題資產。緊接著美聯儲允諾還將拿出6　000億美元繼續救市。但是，壞訊息還是接踵而來：瓦喬維亞銀行（Wachovia）、五角大樓資金管理公司、Peloton　Partners、德雷克公司（Dr